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笔者对PP相关数据进行梳理，从开工率、库存以及利润等方面去观测PP是否已经出现产能过剩。从PP的年度开工率看，2016—2018年PP的开工率在87%—95%，开工率呈现逐年递增的趋势，产能利用率处于相对较高水平。2019年1—3月PP的产能利用率在98%。

整个过程约有167500股易手。按照每股最大亏损55美元计算，16.75万股成交亏损达到921.25万美元，约合人民币高达6264万元。彭博援引知情人称，当日，有超过12家交易对手方趁暴跌之机抢购股票。当时市场怀疑这是“胖手指”（中国大陆也称乌龙指）失误。

美国供应状况也略微转紧。在周三晚公布的本月农产品月度供需报告中，USDA将2017/2018年度大豆压榨量小幅上调，从而导致美豆期末库存小幅下调。USDA预计2017/2018年度美豆期末库存为5.5亿蒲式耳，低于上月预估的5.55亿蒲式耳，同时大幅低于市场平均预估的5.74亿蒲式耳的水平。

图7：房屋建设面积各项数据 单位：%资料来源：Wind，信达期货研发中心图8：房地产销售投资各项数据 单位：%资料来源：Wind，信达期货研发中心房地产终端需求韧性仍在从置业人口周期来看，首次置业人口（出生人口滞后25年）从2011年开始持续回落，但二次置业人口（出生人口滞后40年）从2011年下滑到2019年，然后持续回升。合计置业人后环比增速最低点在2016年，然后直至2022年，置业人口环比增速均有所改善，考虑到本轮房地产销售回暖从2015年开始，持续到至今2019年已有5年时间，而本轮置业人口周期会持续6年，预计2020年房地产的销售韧性依然在。

于公告日，与该公司及股份有关的主板上市规则规定的所有转板上市先决条件均已获达成。董事会在转板上市之后并无计划改变该集团业务的性质。转板上市将不会涉及该公司任何新股份的发行。董事会相信，转板上市将会增强股份的交易流动性并提升集团对公众投资者的企业形象。董事会亦认为股份于香港主板上市将有利于集团未来的增长，财务灵活性及进一步扩大规模业务，并让公司在公众、机构及个人投资者中获得更广泛认可。

亏损收窄自2014年以来，信而富已持续多年亏损，“即将实现盈利”成为其每季财报必不可少的一句话，而这一次，财报中的数据为这句话做了注解。在其财报中，主要收入来源交易与服务费毛收入总额实现了0.35万美元，较2017年第二季度的0.25万美元增长43%。其中，现金消费类借款毛收入0.094亿美元，生活方式类借款毛收入0.26亿美元，同比变动幅度分别为-29%、127%。最终在二季度实现了实现净收入0.23亿美元，同比增长51%。